First Republic Bank memiliki putaran besar di kuartal pertama. Itu belum selesai.
Deposito turun hampir $72 miliar, atau 41%, selama kuartal pertama yang brutal
First Republic (kode saham: FRC ) mengatakan memiliki $104,5 miliar deposito pada akhir kuartal pertama, termasuk $30 miliar deposito yang diterimanya dari bank-bank besar AS bulan lalu sebagai penyelamat First Republic. Menurut siaran pers perusahaan.
“Jika Anda mengurangi $30 miliar yang mereka dapatkan dari bank-bank besar itu, mereka mungkin kehilangan deposito sebesar $100 miliar,” kata analis Morningstar Eric Compton. Itu besar. “
Chief financial officer bank, Neil Holland, mengatakan aliran keluar deposit itu “belum pernah terjadi sebelumnya”.
Iklan – Gulir untuk melanjutkan
Perusahaan mengatakan PHK telah melambat dan sedang mengambil langkah-langkah untuk memperbaiki kapal, termasuk “pengurangan yang signifikan” dalam kompensasi eksekutif, pengurangan ruang kantor perusahaan dan PHK. Republik Pertama berharap untuk mengurangi tenaga kerjanya sekitar 20-25% di Republik Kedua.
Kaki.
Ini adalah perubahan yang mengejutkan bagi First Republic, bank regional yang meraih kesuksesan dengan berfokus pada penyediaan layanan perbankan swasta dan manajemen kekayaan untuk klien kaya di daerah perkotaan pesisir.
Hal-hal berubah pada bulan Maret setelah runtuhnya Silicon Valley Bank, yang membuat saham bank regional terpuruk dan mendorong pelanggan di bank lain untuk menarik simpanan. Compton Morningstar mengatakan Republik Pertama adalah pengamat yang tidak bersalah. Namun demikian, terperosok dalam krisis, dan stoknya masih jauh dari pulih. Pada penutupan Senin, saham turun 87% sepanjang tahun ini.
Iklan – Gulir untuk melanjutkan
Sahamnya naik 12% menjadi ditutup pada $16 selama sesi reguler pada hari Senin sebelum bank melaporkan hasil, tetapi merosot dalam perdagangan setelah jam kerja dan baru-baru ini turun 18%.
Pada hari Senin, First Republic melaporkan laba per saham terdilusi sebesar $1,23, turun 38,5%. Menurut FactSet, analis memperkirakan EPS sebesar $0,95.
Bank yang berbasis di San Francisco ini memiliki total simpanan sebesar $176,4 miliar pada akhir kuartal keempat, menjadikannya bank terbesar ke-12 di AS pada saat itu, menurut laporan tahunan perusahaan.
Iklan – Gulir untuk melanjutkan
Tapi kuarter pertama yang sulit membuahkan hasil. First Republic mengakhiri kuartal dengan pendapatan bersih $269 juta, turun 33% dari tahun ke tahun. Total pendapatan adalah $1,2 miliar, turun 13,4%.
Compton Morningstar melaporkan bahwa bank akan berjuang untuk menghasilkan keuntungan di kuartal kedua. “Saya tidak melihat bagaimana mereka menguntungkan di Q2.”
First Republic mengatakan jalur kehidupan yang diterimanya dari bank-bank besar AS membantunya mengatasi badai.
Iklan – Gulir untuk melanjutkan
Ketika arus keluar deposit ada di tangan, Anda dapat mengakses sumber likuiditas lain, seperti pinjaman Bank Pinjaman Rumah Federal Republik Pertama. Tapi ini solusi yang mahal. Pinjaman jangka pendek dari Federal Reserve Bank, sekuritas yang dijual dengan perjanjian pembelian kembali dan uang muka FHLB jangka pendek dan jangka panjang berjumlah $106 miliar, kata bank tersebut. First Republic mengatakan memiliki akses ke lebih banyak likuiditas, termasuk uang tunai dan setara kas senilai $13,2 miliar.
Total pinjaman naik menjadi $138,1 miliar pada 15 Maret, menurut bank. Total simpanan per 21 April adalah $102,7 miliar, turun 1,7% dari akhir kuartal pertama.
Namun, total beban bunga perusahaan meningkat dari $525 juta pada kuartal keempat menjadi $974 juta pada akhir kuartal pertama. Akibatnya, pendapatan bunga bersih turun 19,4% menjadi $923 juta.
Iklan – Gulir untuk melanjutkan
Berbicara selama panggilan pendapatan perusahaan, CEO Mike Roeffler mengatakan basis simpanan bank telah stabil dan First Republic akan fokus untuk membangunnya kembali. “Ke depan, simpanan yang tidak diasuransikan akan tetap menjadi bagian yang jauh lebih kecil dari total simpanan dibandingkan masa lalu,” katanya.
Perusahaan telah mengambil langkah lain untuk meningkatkan bisnisnya. Misalnya, pada bulan Maret, CEO James H. Eksekutif puncak, termasuk Herbert, II, memilih untuk memotong bonus tahunan mereka menjadi nol hingga 2023. Herbert juga memilih untuk melepaskan gajinya sebagai penjabat ketua efektif 12 Maret.
Pada tanggal 6 April, Dewan Direksi Republik Pertama Tergantung Pembayaran dividen tunai triwulanan atas saham preferen bank “sebagai langkah pengawasan kehati-hatian” Pengajuan peraturan dengan Securities and Exchange Commission.
Seberapa besar bantuan gerakan ini masih harus dilihat. “Bagaimana Anda menemukan pertumbuhan ketika Anda memangkas 20-25% tenaga kerja?” kata Compton dari Morningstar. “Ini situasi yang sangat buruk.”
Panggilan pendapatan Republik Pertama berlangsung sekitar 12 menit, dan eksekutif bank tidak menjawab pertanyaan dari analis.
Pendapatan kuartal pertama untuk bank regional lainnya sejauh ini beragam. Misalnya, Zions Bancorp (ZION) melewatkan perkiraan pendapatan triwulanan. SPDR S&P Regional Bank ETF (KRE) turun 25% sepanjang tahun ini.
Tentu saja, penyimpanan Republik Pertama bukan satu-satunya yang berada di bawah tekanan. Bank regional telah melihat penasihat meninggalkan divisi manajemen kekayaannya sejak krisis meletus. Dalam beberapa minggu terakhir, First Republic telah menonaktifkan lebih dari selusin grup atau konsultan individu ke perusahaan lain.
Kelompok penasehat yang mengawasi sisa aset $13 miliar pada hari Senin Keluar untuk bergabung dengan Cresset Asset ManagementSebuah perusahaan manajemen kekayaan swasta yang berbasis di Chicago.
Dampak penuh dari kepergian penasihat tidak ditampilkan dalam laporan pendapatan hari Senin. Aset manajemen kekayaan mencapai $289,5 miliar pada akhir kuartal pertama, meningkat 5,6% dari tahun ke tahun, kata First Republic. Roeffler mengatakan pada panggilan pendapatan bahwa grup penasihat yang keluar mewakili kurang dari 20% dari total aset, dan First Republic mengharapkan penasihat untuk mempertahankan sebagian dari uang yang mereka kelola.
“Kami mempertahankan hampir 90% profesional manajemen kekayaan kami,” kata Roeffler.
Retensi karyawan akan menjadi tokoh kunci yang dinanti-nantikan.
“Jika semuanya tidak berjalan dengan baik, apakah Anda mulai kehilangan bankir swasta atau manajer kekayaan?” kata Compton. “Sepertinya sudah mulai terjadi, dan saya tidak tahu bagaimana Anda menyelesaikannya.”
Menulis kepada Andrew Welsch di [email protected]
